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腾讯周三下午公布了2010财年第四季度及全年财报，财报显示，腾讯全年总收入为人民币196.460亿元，同比增长57.9%；全年净利润为人民币80.536亿元，同比增长56.2%。第四季度总收入为人民币55.242亿元，净利润为人民币22.008亿元。

随后腾讯公司管理层召开了财报电话会议，并就开放平台战略、微博业务、与Groupon合推高朋等热点问题回答了分析师的提问。与会人士包括腾讯首席执行官马化腾、总裁刘炽平和首席财务官罗硕瀚。

以下为分析师问答环节实录：

高盛分析师詹姆斯·米切尔：腾讯互联网增值业务的利润率有所下降，这是否主要是因为大型代理游戏占收入比例提高？还是因为腾讯微博和腾讯朋友成本较高？

刘炽平：毛利率下降的主要原因确实是代理游戏收入增长，因为这些游戏的收入中很大一部分要分给开发者，其利润率相对较低。另外，QQ空间开放后，我们也需要向第三方应用开发者分享收入，这对利润率也略有影响。

米切尔：腾讯有两大发展中的平台，即微博和朋友，你们认为其中哪一个面临的竞争更为激烈？比方说来自新浪微博和人人的竞争。

刘炽平：腾讯朋友已经是中国第二大社交网络，及第一大实名制社交网络，因此该领域的竞争激烈程度略小。而在微博方面，前两名的相对差距要小得多，因此竞争要激烈得多。

米切尔：如果某个消费者在QQ空间使用了一款第三方应用，腾讯会将该消费者为此支付的所有费用计为收入，然后将分给开发者的部分计为服务成本，对吗？

罗硕瀚：是的。

摩根士丹利分析师季卫东：能否谈谈高朋网的发展情况？今后如何使其在众多团购网站中脱颖而出？

刘炽平：我们认为团购市场非常庞大，其实质是为本地商家、特别是生活时尚服务商家提供营销解决方案，同时向用户提供富有吸引力的消费选择，因此我们认为这是巨大的市场机遇。我们还认为这是个多层次多方面的市场，有很多差别化竞争的方式，不同的团购企业可能在不同地区或产品类型上占优势。我们正在打造一个团购平台，称为QQ团购，其目的是将不同的团购企业连接到该平台，我们将为这些团购公司提供平台支持服务。高朋只是这众多企业中的一家，我们是高朋网的投资者之一，因此会向其提供一定的支持，但同时我们认为目前市场规模很大，能容纳众多不同类型企业获得成功，我们的目标是为这些企业提供服务平台。

季卫东：能否介绍下腾讯的投资标准？显然高朋近期内都不会贡献较大的营收，你们有何长期目标？

刘炽平：腾讯产业共赢基金是为了向互联网领域及相关领域的创新企业提供资金支持，其目的是与这些企业建立更深的关系，共赢基金是我们开放平台战略的补充。我们首先希望向那些想进入我们开放平台的企业提供支持，它们也希望能够在平台支持之外获得更多资金支持；此外，随着这些企业在我们平台，甚至我们平台之外获得增长，我们也能够分享其增长成果。这一方面是开放平台的一个补充，另一方面也允许我们参与到其他互联网企业的成功当中。这将在我们与业内其他优秀创新企业之间缔造更加坚实的共赢关系。

花旗分析师埃利西亚·雅普：腾讯旗下的社交网站和微博是否存在冲突？随着微博用户快速增长，是否会导致QQ空间的参与度降低？能否分享一下对这两项服务的前景的看法？关于微博业务潜在收入模式有何计划？

刘炽平：我们认为社交网站和微博两者存在协同效应，因为微博实际上是一种社交媒体，既存在社交元素，也存在媒体元素。社交网站和微博满足不同的消费者需求，但是他们适用于相同的用户，因此两者之间可能存在协同效应。关于微博业务，令用户满意的关键是向用户提供最好的媒体内容，如果我们能够做到的话，我们可以吸引较多受众。同时，如果用户想把这些媒体功用扩展至社交领域，我们也能为其提供社交环境。因此在很大程度上两者是互补的。

当然从更广泛的角度来看，任何重要社交或互联网服务都会占据用户的时间。但是分析微博业务的发展及QQ空间的用户增长趋势，并没有看到相互蚕食的情况，相反它们能够协同发展，为用户提供整合效应和便利。例如用户在微博上看到某些消息后可以很快与社交网络上的好友进行分享，这能够创造较佳的用户体验。

在盈利模式方面，现在这还不是我们考虑的重点。微博平台可以与我们的社交网络、即时通信平台、影音产品产生协同效应，我们希望能够做好该平台，为用户创造价值。等到将来流量较大的时候，我们或许会考虑追求盈利，但现在这还不是重点。

雅普：今年的费用支出会增加多少？利润率会如何变化？

刘炽平：目前我们只能提供合理推断，而非具体数字。首先员工薪资支出将增加，因为我们将招聘更多的员工，并且将提供更具竞争力的薪酬，以吸引最优秀的人才；营销推广方面的费用也会增加，因为微博、电子商务等新产品需要更加积极地进行推广；最后，随着我们为微博服务和其他媒体服务购买更多内容，我们页需要增加内容购买费用。

苏格兰皇家银行分析师温迪·黄：关于腾讯的开放平台战略，很多互联网公司都在谈论开放平台，包括百度和新浪等，腾讯如何使自己的开放平台脱颖而出？

刘炽平：首先我认为开放平台确实是必经之路，因为要保持某个平台的价值，就必须为内容和应用提供者构建生态系统，这是正确的发展方向，大多数公司也都意识到了这一点，正全力拥抱该战略。关于我们能为合作伙伴带来的价值，包括以下几点，首先显然是流量，我们的平台流量很大，无论是QQ、QQ空间、朋友还是微博，我们能给合作伙伴带来的流量很大；第二是用户账户资源，我们与用户之间的关系，可用于“连接空间”等服务，使用户可以用QQ账户登录不同网站，这会给合作伙伴获得大量用户；第三是我们的社交网络，使信息可以第二次、第三次、第四次传播，为合作伙伴提供额外的影响力；最后我们有支付平台，对于收费应用来说，我们能提供更好的收入机制。

温迪·黄：关于微博业务，你们刚才提到优质的媒体内容非常重要，当你们与其他门户网站竞争时，它们传统上也提供优秀的内容，如何使你们的微博差异化竞争？

刘炽平：首先我们本身也有门户业务，已经进入媒体业务很长时间了，我们对内容把握得很好；第二我们的微博平台现在已有足够多的用户、优质内容和名人用户，这些都是基本的因素，除此之外我们还会尝试与优秀的内容写手签约，邀请他们在腾讯微博创作，就像我们在腾讯门户网站上提供优质内容的方式一样；同时，QQ平台上已经有很多“草根”写手，我们可以发现这些写手，邀请他们在微博平台上提供内容。我们可以通过上述的多种途径继续丰富微博平台上的内容。

温迪·黄：能否谈谈腾讯与日本社交网站Gree的合作？这与腾讯的全球化战略和社交网络战略有何关系？

刘炽平：我们与Gree的合作主要是统一API标准，使我们无线和社交开放平台上的许多参与者能够把它们的游戏投放到Gree平台上，从而为许多中小开发者提供更大的平台，帮助它们发展业务。

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