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新闻导读：

据国外媒体报道，巨人网络（纽交所证券代码：GA）周二发布了该公司截至2009年9月30日的第三季度未经审计财报。巨人网络总裁刘伟、首席执政官史玉柱和首席财务官何震宇随后参加了财报电话会议，回答了分析师的提问。

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新闻导读：

北京时间11月25日消息，据国外媒体报道，巨人网络（纽交所证券代码：GA）周二发布了该公司截至2009年9月30日的第三季度未经审计财报。巨人网络总裁刘伟、首席执政官史玉柱和首席财务官何震宇随后参加了财报电话会议，回答了分析师的提问。

以下为电话会议实录：

花旗集团分析师Alicia Yap：为什么你们没有提供一个正式的第四季度业绩预计，没有给具体的数字？你们提到《征途》的情况还会继续下滑，是不是可以理解成营收还会继续下降？

刘伟：因为未来产品会越来越多，营收可预见性难度比较大，所以以后都不会给数字区间。取消开宝箱对三季度有影响，第四季度应该还会有影响，但是不会有三季度那么大。

花旗集团分析师Alicia Yap：关于整个中国游戏市场的情况，你们是什么看法？很多游戏公司推出越来越多新游戏，吸引新用户越来越难。一些老的游戏，比如征途的情况也在下滑。你们是不是还是很乐观？

刘伟：总体来说我们对市场还是保持乐观态度。在未来几年游戏市场还会保持增长，因为玩家人数会增长。当然，新游戏越来越多，竞争越来越激烈，特别是出现大作的几率越来越小。

我们对此有两个战略：一是，因为新的大作出现比较难，让我们觉得《征途》作为老的产品，我们应该保持其稳定和增长，征途产品线上的产品，包括免费《征途》《绿色征途》等系列征途产品。我们要继续研发和努力来保持其增长。

我们看到《绿色征途》推出之后玩家的反应不错，目前最高同时在线人数超过20万，对一个新的版本来说表现已经不错了。维持老的产品的持续增长是未来很重要的战略。

第二个战略是，丰富我们的游戏产品线，因为大作的出现越来越难。跟别的公司相比我们的产品是少的，所以我们也在扩充我们的产品线。从2010年开始，希望每年有三、四款新产品推出。利用我们自己的研发力量，也利用“赢在巨人”的计划。这样的话会让公司的产品线更加丰富。

在技术上我们也会有技术的储备，包括2D研发技术平台的搭建，包括3D引擎的储备。这都是过去一年我们做的工作，也是为了来应对激烈的竞争。

此外我们对行业的发展方向有两个看法，一个是社区和游戏的结合，另一个是创新商业模式。2006年开始，从时间收费模式转变到免费模式，是很大的改变。我们认为这个也表明商业模式上应该有转变。

这次《绿色征途》，我们在商业模式上就有较大的创新，从卖增值道具的模式转化成为玩家创造巨大的市场，从玩家的交易当中获取一定手续费的商业模式。这个模式目前来看受到了玩家的肯定。

花旗集团分析师Alicia Yap：最近你们推出了你们自己的SNS社区“趣乐”，现在也将游戏和SNS相结合，还有对51也有投资。不知道你们未来的策略是怎么样。

刘伟：关于和社交网络的结合，我们认为这是未来的趋势，但是是一个长期的工作，不是马上能见效的。我们有几方面的准备，一方面是对51的投资。

另外史总在带一个团队，准备社区和游戏结合的游戏产品。史总百分之八、九十精力都投入到这个当中。他也会亲自参与产品设计，当一个主设计师的角色。

此外，也在跟境外的设计师合作，来做一款SNS的休闲类游戏。也是想做一个尝试性的产品。

我们的网页游戏《黄金国度》在第三季度也开始封闭测试。因为社区的用户还是不太习惯客户端的游戏，网页游戏应该是跟社区结合的一个比较好的结合点。所以我们也考虑跟51合作来运营网页游戏。

总的来说，都是为了找到一条社区和游戏结合发展的道路。虽然道路很漫长，但是我们已经看到了榜样，就是腾讯的社区，它已经很好地把社区和游戏结合在一起来。所以我们觉得这个未来一定是一个趋势。我们会持续不断地在上面做研发。

摩根士丹利分析师Jenny Wu：看上去征途网络版还会继续下滑，怎样实现环比增长？

刘伟：人数在四季度已经稳定，四季度波动应该比较小。我们计划在明年第一季度将用户量稳定下来。

摩根士丹利分析师Jenny Wu：《绿色征途》，目前的反响比较好。跟一般的游戏相比，它对收入的贡献率是怎么样？

绿色版在十月底封闭测试，现在表现不错，但是在第四季度对收入的贡献应该比较小，预计在明年第一季度对收入贡献比较大。

摩根士丹利分析师Jenny Wu：关于营销。未来几个月会推出新的游戏。在四季度的营销费用在整个费用中的比例是怎么样？

刘伟：营销费用的预算和考虑主要是根据产品的节奏。四季度我们在推《绿色征途》这个产品。总的来说会控制营销费用在整个费用中的比例。

摩根士丹利分析师Jenny Wu：关于游戏产品。从这个新游戏中计划获得多大的收入？

刘伟：对新游戏更重要的是对玩家的积累，首先我们会重视玩家人数的增长和积累，收入基础是玩家人数，未来收入的增长是水到渠成的。

美国银行美林分析师：征途的研发人员是多少？其他的研发人员多少？

答：整个研发人员在800人左右，征途系列在200人左右。明年会上升到1000人左右。对于不同的游戏会开发新的项目。

UBS分析师：我不理解为什么开宝箱停止之后ACUs会减少？这些流失的玩家去向是怎么样？

答：我们也做了充分的调查，这也是为什么我们之后推出资料片和玩家之后增长的原因。之前开宝箱是很多玩家的一个主要的玩法，在取消之后这部分用户流失。但在修改了玩法之后一些玩家也都回来了。其实玩家都在线，但是。在中国游戏市场内，玩法很多，他们对其他游戏的玩法不熟悉。我们对长期的用户量很有信心。

UBS分析师：巨人集团的营销是市场上做得最好的。可不可以分享一下，在过去三年中游戏营销的经验跟其他消费品的营销手段有什么不同？吸引玩家的营销手法是怎么样？

刘伟：从2006年开始，销售团队在推广当中起到很大的作用。我们是首个推出地推模式的公司，那个时候很多公司还没有这种模式。随着其他公司也开始使用地推模式之后，我们的团队优势减弱。我们也一直在鼓励营销团队探索新的模式。主要还是怎么吸引玩家进入。留住老玩家主要是游戏本身。

RBS分析师Wenddy Hong：《绿色征途》中有游戏内的物品交易，有的大型游戏禁止游戏内的物品交易，政府相关部门也限制类似操作，请问你们是怎么考虑的？

答：我们仔细研究过政府限制的条文，也咨询过相关部门。本质跟国家管理上没有冲突。国家主要是限制跟人民币相关的交易。其他的大型游戏限制这种交易是为了维护付费玩家的利益。我们走的是另外一条路，目的也是保护非付费玩家的利益。

RBS分析师Wenddy Hong：你们提到十月免费征途的人数已经稳定，但是营收却会降低，请分析一下原因。还有明年一季度的情况会怎么样？

刘伟：人数的稳定主要是因为我们推出了一个资料片，主要是促进玩家互动，但并不是出于收益角度来考虑，没有为了提高玩家付费。四季度还是会受到取消开宝箱的影响。

关于明年一季度的情况，征途的季节性不明显，但是我们也会考虑到春节和天气情况，比如天气是不是很寒冷。总的来说我们预计明年一季度的情况是可以稳定下来的。